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资源道路生命线牛塘界今年首次撒盐保畅通奢侈品市场和消费

发布时间:2020-02-15 15:22:45

资源股 仍是补涨处女地

申万宏源钱启敏:资源股主要包括石油、煤炭、钢铁、有色金属等几个大类。由于全球经济延续调剂,加上中国经济从传统生产和粗放加工向高端科技和智能制造转型,随着需求的下落,资源品价格在近几年中出现延续回落,因此在本轮行情中,没有出现类似2007年牛市时曾风光一时的“煤飞色舞”行情。从目前看,资源股的基本面改良仍较遥远,资产价格的低位徘徊可能延续较长时间。一方面,全球经济复苏缓慢,西方发达国家中只有美国的发展势头较好,欧洲、日本还没有走出窘境。在新兴经济体中,印度的情况稍好,中国经济仍有较强的下行压力,转型需要时间,至于巴西、俄罗斯和南非,情况还要更弱一些。由于这些大宗商品一般都以干散货方式运输,因此从波罗的海干散货指数的走势看,不久前刚刚创出512点的近20年来的新低,而在2007年峰值时曾到达10000点水平。因而可知,资源股基本面的复苏尚需较长时间。

申万宏源钱启敏:A股行情既然是大牛市,个股间的补涨机会还是有的,一个现实的例子,就是随着本轮行情的延续,2元股、3元股已被消灭,4元股也仅剩大银行、钢铁等为数不多的几只,市场重心的抬高使低价股向中价股转变。从补涨的角度,选择资源股应重视以下几个方面。一是绝对低价的品种,这个比较容易理解;2是在本轮行情中涨幅比较小的品种,即相对滞涨的品种,也常常会有补涨的机会;3是市盈率比较低,估值比较安全的品种。当行情大幅上涨、估值普遍抬高以后,新入场的资金包括新发的公募私募,在建仓时首先会斟酌相对估值,此时低估值的品种就有机会;4是市值较小,股价弹性高的品种。在本轮行情中,投资者不难发现小市值的品种表现活跃,这和内地机构的体量有关,比较偏爱小市值的品种,因此小市值、高弹性的品种机会也较多。另外,对大股东实力较强,股权相对集中,有资产注入预期和国资改革的品种可多加关注。因为一旦出现国资改革或资产注入的情况,股价常常会有天翻地覆的变化,这在本轮行情中已有很多例子,值得投资者借鉴。

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